两人嗑着瓜子，喝着咖啡，就着瓜子谈论起东大。
美国的媒体对东大的形容很扭曲，但是对于上流层，基本都知道东大的具体情况。
排斥是很正常，因为这是资本主义国家。
对中央集权，有着天然抗拒。
但抗拒，不代表不能合作。
事实上，美国这些年从未停止对东大的投资。
不然苹果也不会将代加工厂大规模设立在东大。
摩根大通更是在东大北上广这些城市有重要的投资。
寒暄的话说完。
杰米说出了此行的目的。
“罗恩，你应该知道摩根大通在伦敦设立投资办公室，不知你是否听过IG-9指数？”
“知道一点。”
“看样子，找你是对的。”
罗恩摆摆手：“别多想，我单纯的就是简单地关注了下，算不上了解，你还是说说具体情况吧。”
“那我就先介绍下IG-9吧。”
在2008年金融危机后，美联储将利率维持在极低水平。
摩根大通伦敦投资办公室（CIO）持有的低风险债券收益率极低。
为了提升回报，CIO逐渐改变了策略，从对冲风险转向了投机性交易。
建立了一个名为“合成信贷组合”的衍生品投资组合，主要通过信用违约互换（CDS）来对企业的信用风险进行投机。
也就是CDX IG指数。
CIO部门总裁布鲁诺伊克希尔认为全球经济可能二次探底，企业违约率上升。
开始大量投资级企业信用指数的IG-9和IG-10序列。
前后投入的总名义金超过1000亿美元。
“等等，这两个指数总未成交仓位多少？”罗恩打断地问道。
就在刚刚，他接收到一段未来信息。
【2012年5月10日，摩根大通“伦敦鲸”事件爆发，信用衍生品市场的巨额押注失败】
“每个差不多2000亿-3000亿美元吧。”
“沃特？你们疯了，就那么肯定欧元区会崩？”
罗恩大吃一惊。
“这也是我今天要找你的目的。”
杰米戴蒙苦涩抬头：“罗恩，我想以朋友的身份，请你以专业的角度帮我看看，你觉得欧盟接下来能否真正平息危机？”
“所以，你们目前有浮亏，浮亏多少？”
“不到10亿美元。”
尽管会违反规则，但他现在也顾不上那么多。
“止损吧，趁着多头们还没下场。”
罗恩不想说别的，这些投行机构真的丧心病狂。
前面曼氏金融，现在的摩根大通。
都在拿投资者的钱，去赌市场。
连摩根大通都不能幸免，可想而知其他的投行机构。
“难道就没别的办法？”杰米戴蒙满脸不甘心：
“10亿美元的亏损摩根大通能够承受，我担心华盛顿会以此为由，强制通过‘沃尔克规则’法案。”
沃尔克规则是卢锡安《多德-弗兰克法案》中最核心的条款之一。
以前美联储主席以保罗·沃尔克命名。
核心逻辑就一句话：禁止银行对任何对冲基金或私募股权基金的投资，不得超过该基金总资产的3%，且银行自身一级资本中对此类投资的合计不得超过3%。
特别是在现在这个“占领华尔街”运动还未彻底平息的关口。
一旦摩根大通止损回撤，10亿美元的损失足以令卢锡安成为攻克华尔街最锋利的利器。
杰米戴蒙没得选，他只有硬扛。
扛到平稳落地。
但是能否平稳落地，他吃不准。
尤其是从10月下旬欧元区下定如此大的决心救市。
“你他妈知道会引发‘沃尔克规则’法案，还敢这么大胆的操作！！”
罗恩恼怒地站起身，他真想撬开这些傻逼的脑袋，看看里面到底装的是什么。
眼看下个月亨特银行就要完成重组。
罗恩还想着明年拉亨特银行上车，利用对冲基金的资金后盾，实现快速发展。
现在好了，这个节骨眼上，出了这档子事。
都不用想，一旦这件事曝光。
卢锡安必然会大做文章。
摩根大通这么大的顶级投行都在干这种事，还他妈的亏损了。
可想而知其他投行机构得烂成什么样。
到时‘沃尔克规则’法案将会毫无阻碍地执行。
亨特银行的计划，也会胎死腹中。
罗恩叉着腰，脸色阴沉地在书房来回踱步。
想要解决，唯一能做的就是让摩根大通安全落地。
只是如此一来，原本跟他没什么关联的事。
却要一起承担损失。
更要命的是，他刚刚坑完那群多头。
此时一旦行动，很有可能会引来围攻。
思忖片刻，罗恩说道：
“杰米，你先将具体资料全部传给我，我需要看完后，在给你答复。”
第195章 意大利：你又要搞我？
摩根大通在IG指数的两笔投资，比罗恩想象的问题还大。
其中IG-9是2007年就开始买入的，总名义金510亿美元。
另一笔IG-10更像是为了对冲反向买入的。
随着亏损扩大，CIO为了“补窟窿”，不断调整IG-10的头寸。
有时候加仓，有时候减仓。
到最后，IG-10的对冲效果完全失控。
名义金规模高达490亿美元。
两者之间规模看似相差不大，实际上IG-10是在2008年以后陆陆续续在高位加仓。
利率完全不对等。
杰米口中亏损10亿美元，实际上是对冲掉的一部分。
摩根大通在IG-9指数的总亏损超过13亿美元。
其实现在最好的解决办法就是将IG-9割肉止损，然后再反向加仓IG-10。
不过这样一来，摩根大通持有的多头仓位，就成了整个市场所有空头们眼里最大的对手盘。
因此，不是摩根大通不割肉，而是不能。
以IG-9指数两三千亿美元的体量，一旦止损，510亿美元的仓位会彻底暴露在市场。
放在几个月之前欧元区信用危机，这笔空头还无所谓。
但是现在不同，欧盟已经采取史无前例的救市决心。
美联储也在不断地促进经济。
市场一片利好。
摩根大通这个时候平仓，必然会无形中拉高CDS利率。
更别说，一群虎视眈眈的多头们还在一旁等待着。
摩根大通只要大规模平仓，空头们会毫不犹豫入场。
到时，IG-9指数CDS率将会在短时间内，扭曲到一个惊人的点位。
面临的损失，极有可能是现在的数倍。
所以，能破局的只有一条路，全球经济再次恶化。
很明显，随着各国最近不断采取的经济措施，摩根大通伦敦CIO部门的分析师已经意识到，全球市场经济将会从欧元区债务危机的稳定，从而转向复苏。
CDS违约率会逐渐下降。
这笔投资的损失将一步步扩大。
直到彻底爆雷的那一刻。
两条路都是死。
只是时间问题。
惟一比较乐观的是，目前欧盟的救市都还只停留在纸面上。
并没有真正地落实下去。
这也是罗恩为什么没第一时间拒绝的原因。
欧盟政策真要落地了，那也就没救的必要。
他不可能陪着摩根大通一起受损。
周一。